-
КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Финансы организаций (предприятий)» на тему: АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ И РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине
«Финансы организаций (предприятий)»
на тему:
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ И РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………….……………...3
1. Теоретические основы финансовой и рыночной устойчивости
предприятия…………………………………………………….……………..….5
1.1Сущность финансовой и рыночной устойчивости
предприятия………………………………………………………………………..5
1.2Абсолютные и относительные показатели финансовой и
рыночной устойчивости…………………………………………………………..11
1.3Типы финансовой и рыночной устойчивости предприятия………………...18
2. Анализ финансовой и рыночной устойчивости ООО «Мертранс»……….21
2.1 Организационно-производственная характеристика ООО «Мертранс»….21
2.2 Анализ и оценка финансовой и рыночной устойчивости
ООО «Мертранс»……………………………………………………………….....25
2.3 Мероприятия по укреплению финансовой и рыночной устойчивости
ООО «Мертранс» ……………………………………………………...…………..29
Заключение…………………………………………………………………………..33
Список использованной литературы…………………………………………….35
Приложения………………………………………………………………………….36
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, а финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности финансового положения. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным либо ухудшиться или улучшиться. Знание пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основноые средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой и рыночной устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансы автотранспортных предприятий, будучи зависимы от производственной деятельности, сами активно влияют на нее, поскольку
финансовая устойчивость того или иного предприятия автотранспорта во многом
зависит от того, насколько успешно выполняется весь комплекс мероприятий по развитию автотранспортного предприятия.
Вот почему тема «Анализ финансовой устойчивости» считается самой актуальной. Объектом исследования будет предприятие ООО «Мертранс», а предметом - его финансовые результаты.
Цель данной курсовой работы – проанализировать и оценить финансовую и рыночную устойчивость организации на примере ООО «Мертранс», выбрав наиболее целесообразный методологический подход.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости;
- рассмотреть основные методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации;
- оценить структуру собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платёжеспособности и т.п.;
- оценить финансовую устойчивость по абсолютным и относительным коэффициентам, а также определить уровень финансовой устойчивости организации с помощью трёхкомпонентного показателя.
Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ И РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность финансовой и рыночной устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Обеспеченность запасов источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.
Понятно, что платежеспособность предприятия в данный конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой момент времени.
Однако можно ли в этом смысле говорить, что предприятие финансово устойчиво. Ведь погасить прежние долги можно и за счет новых долгов, например, кредитов, так и не найдя точки финансового равновесия между собственными и заемными средствами. При этом можно активно пользоваться эффектом финансового рычага, хотя предприятие будет оставаться даже неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной.
Следовательно, финансовая устойчивость – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия в основном за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска, т.е. соблюдение условий финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.[10;с.92]
Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.
Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств. Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.
Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.
Принимая во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.
Если обменные, распределительные и финансовые операции раскрывают движение финансовых ресурсов в привязке с активами и капиталом, то для оценки финансовой устойчивости необходим такой критерий, который бы одновременно соединял в себе информацию об активах, капитале финансовых ресурсах, а финансовое состояние предприятия рассматривалось бы в динамике. Особое значение при этом уделяется имуществу, принадлежащему данному предприятию, а также формам выражения данного собственного имущества - денежной и не денежной, долгосрочной и текущей, финансовой нефинансовой.
Такое подробное представление анализируемого критерия преследует определенную цель – найти точку финансового равновесия, обеспечивающую финансовую устойчивость.
На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:
- по месту возникновения – на внешние и внутренние;
- по важности результата - на основные и второстепенные;
- по структуре - на простые и сложные;
- по времени действия – на постоянные и временные.[4;с. 91]
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.
К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы хозяйствующий субъект не в состоянии, он лишь может адаптироваться к их влиянию.
Потеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению финансовой устойчивости.
Проблема финансовой устойчивости предприятий, работающих в рыночной экономике, относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Действительно, значение финансовой и рыночной устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики в целом очень велико. Эффективное бесперебойное функционирование хозяйствующих субъектов, как отдельных элементов единого, агрегированного механизма экономики, обеспечивает его нормальную, отлаженную работу. Снижение финансовой и рыночной устойчивости отдельного предприятия неизбежно приведет к сбоям в работе механизма экономики. Неплатежеспособность отрицательно сказывается на динамике производства и проявляется в виде сокращения платежеспособного спроса на производственные ресурсы, увеличения просроченных задолженностей поставщикам, бюджетам различных уровней, внебюджетным фондам, работникам предприятий по оплате труда, банкам, по выплатам дивидендов собственникам и т. п.
Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы:
- для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения – своевременная и полная уплата предприятием всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. От этого зависит исполнение доходной части бюджета. В противном случае в следствии сокращения расходной части бюджета государство и местные органы власти не смогут в полной мере реализовать свои функции и выполнять обязательства, что в конечном счете может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;
- для внебюджетных фондов, образованных под эгидой государства, - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. Невыполнение предприятиями своих обязательств (эти фонды образуются в основном за счет средств предприятий) влечет за собой нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т. д.;
- для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц – своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. Устойчивое финансовое и рыночное положение является для работников предприятия гарантией своевременной выплаты заработной платы. Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к увеличению фондов потребления, а значит, и к улучшению материального благополучия работников данного предприятия. Также стабильное функционирование предприятия, его развитие обеспечивают создание дополнительных рабочих мест, что важно в условиях роста безработицы;
- для покупателей, заказчиков продукции, работ, услуг – стабильное функционирование, выполнение договорных условий. Невыполнение предприятиями своих обязательств может явиться причиной не только производственного, но и финансового кризиса у покупателей и заказчиков с известными последствиями;
- для поставщиков и подрядчиков – своевременное и полное выполнение обязательств. Для них эти моменты чрезвычайно важны, так как их доход от основной деятельности формируется из поступлений со стороны покупателей и заказчиков. Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами. Если же предприятие из-за плохого финансового состояния не может расплатиться с поставщиками и подрядчиками, это может привести к банкротству последних;
- для обслуживающих коммерческих банков – своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение условий кредитного договора, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков. Банкротство хотя бы одного банка из-за вытекающей отсюда неплатежеспособности многих его клиентов влечет за собой цепную реакцию неплатежей и банкротств;
- для собственников предприятия – доходность, величина прибыли, направляемая на выплату дивидендов. Для владельцев предприятия значение финансовой и рыночной устойчивости проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем. Кроме того, прибыльность, устойчивость финансового и рыночного положения предприятия влияют на курсовую стоимость его акций, что немаловажно для акционеров со спекулятивной точки зрения;
- для инвесторов (в том числе и потенциальных) – выгодность и степень риска вложений в предприятие. Чем устойчивее в финансовом отношении предприятие, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него.[4;с.92-94]
Вышесказанное позволяет сделать вывод, что финансовая и рыночная устойчивость предприятия играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и общества в целом.
Анализ и оценка финансовой и рыночной устойчивости предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой и рыночной устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.
1.2 Абсолютные и относительные показатели финансовой и рыночной устойчивости
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
Для оценки финансовой и рыночной устойчивости предприятия проводят ее углубленный анализ на базе изучения абсолютных и относительных показателей. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость представлены на рисунке 1.[4;с.94-129]
Параметры для оценки финансовой устойчивости
Абсолютные показатели
Относительные показатели
Коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.
Источники средств для формирования материально-производственных запасов
Величина запасов
Абсолютный показатель финансовой устойчивости
- = ==
Рисунок 1 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости. Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены в Приложении А.
Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют систему показателей.
1)Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно по формуле:
(1)
где – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; - источники формирования собственных средств(раздел III баланса «Капитал и резервы» + «Доходы будущих периодов» + «Резервы предстоящих расходов»); - основные средства и вложения (отог раздела I баланса «Внеоборотные активы»).2)Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов определяют по формуле:
, (2)
где - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
3)Показатель общей величины основных источников формирования запасов определяется по формуле:
, (3)
где - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.
1)Излишек (+), недостаток (-) собственных средств ( ):
(4)
где З – общая величина запасов и затрат (стр. 1210 + стр. 1220 раздела II баланса «Оборотные активы»).
2)Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат ( ):
(5)
3)Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ):
(6)
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
При определении типии финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:
(7)
где , а функция S(х) определяется условиями:
S(x)=1, если х 0; S(x)=0, если х<0.
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовая устойчивость может остаться неизменной либо улучшится или ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы определением какого-либо состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложения капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности организации и ее зависимость от заемного капитала. По результатам расчетов финансовой устойчивости можно сделать выводы об интенсивности использования заемных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Для этого необходимы расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин. Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в Приложении Б.
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Важнейшие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, являются:
1)Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5) - отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса.
2)Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нормальное значение – меньше 0,5).
3)Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).
4)Коэффициент мобильности всех средств предприятия – отношение стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества.
5)Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (более 0,6-0,8 ) – отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат.
6)Коэффициент материальных оборотных средств – отношение стоимости запасов и затрат к итогу баланса.
7)Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
8)Коэффициент краткосрочной задолженности.
9)Коэффициент кредиторской задолженности.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение субъекта.
Все относительные показатели финансовой и рыночной устойчивости можно разделить на три группы:
I группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами; коэффициент маневренности собственного капитала).
II группа – показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент реальной стоимости имущества; коэффициент имущества производственного назначения).
III группа – показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент прогноза банкротства).[8;с.131]
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового и рыночного состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии. Значение Ка </i>> 0,5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения Ка > 0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложений в активы собственных средств. Если заемный капитал приближается к собственному или становится больше его, то снижается финансовая и рыночная устойчивость. Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции.
Также существенной характеристикой финансового и рыночного состояния является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Км/и. Значение коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями круговорота средств анализируемого предприятия.
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового и рыночного состояния является коэффициент маневренности Км. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной (гибкой) форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуют величину 0,5. Однако ряд специалистов считают эти рекомендации достаточно спорными, предлагая считать за высокое значение коэффициента интервал 0,1 – 0,3 (положительно характеризует финансовую и рыночную устойчивость), низкое – менее 0,1 или отрицательное – говорит о финансовой неустойчивости предприятия. Показатель целесообразно использовать для анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой и рыночной устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового и рыночного состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования Ко. Нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, для этого коэффициента имеет следующий вид Ко</i>> 0,6-0,8.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения Кп.им.. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им. > 0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
Наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдпа позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений, которые возможно направить на реализацию долгосрочных программ: если коэффициент возрастает, то на предприятии увеличивается инвестиционная активность за счет долгосрочных заемных средств; если коэффициент уменьшается, то можно сделать обратный вывод.
Элементы активов, включаемые в числитель коэффициента реальной стоимости имущества Крси – это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал предприятия. Следовательно, Крсиотражает долю средств производства в составе активов имущества, обеспечивающих основную деятельность предприятия. Данный показатель имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей.
Коэффициент прогноза банкротства Кпб характеризует удельный вес чистых средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается.
Таким образом, теоретическое обоснование анализа финансовой и рыночной устойчивости предприятия позволяет сделать вывод, что финансовая и рыночная устойчивость – это определение состояния счетов хозяйствующего субъекта, гарантирующего постоянную платежеспособность. Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую и рыночную устойчивость. Управление потоками средств в ходе торгово-производственной деятельности ведет к повышению финансовой и рыночной устойчивости предприятия. [11]; [5;с.111-119]
1.3 Типы финансовой и рыночной устойчивости предприятияОбеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости.[12;с.161-168]
1)Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:
, т.е. (8)2)Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности:
, т.е. (9)3)Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товаро-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:
- производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;
- незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.
, т.е. (10)4) Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
, т.е. (11)
При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.
2АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ И РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «МЕРТРАНС»
2.1Организационно-производственная характеристика ООО «Мертранс»
Общество с ограниченной ответственностью «Мертранс» (далее – ООО «Мертранс» было создано 26 июня 1998 года в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации (далее – РФ) и уставом (см. Приложение В), на основании решения общего собрания учредителей от 15 июня 1998 года (см. Приложение Г).
Юридический адрес организации: 241035, г. Брянск, ул. 22 Съезда КПСС, 134.
Учредители ООО «Мертранс» - А.В. Халеев, С.В. Яковлев, В.П. Халеев.
Для обеспечения деятельности ООО «Мертранс» за счет денежных вкладов учредителей образован уставный капитал в размере 8400 рублей. Уставный капитал организации состоит из трех долей: одна доля, номинальной стоимостью 4200 рублей, принадлежащая А.В. Халееву и составляющая 50% уставного капитала общества; вторая доля, номинальной стоимостью 2100 рублей (С.В. Яковлев – 25% уставного капитала общества); третья доля, номинальной стоимостью 2100 рублей (В.П. Халеев – 25% уставного капитала общества). Все взаимоотношения учредителей и самим обществом определяются Учредительным договором.
Форма собственности ООО «Мертранс» - частная.
Основным видом деятельности ООО «Мертранс» является осуществление грузовых перевозок, в том числе международных, документом свидетельствующем о том, что ООО «Мертранс» легально занимается перевозками грузов в международном сообщении, является Удостоверение допуска регистрационный № МКГ 32 120900 от 02.02.2007 г. (см. Приложение Д). Компания осуществляет перевозки грузов, требующих соблюдение температурного режима, крупногабаритных и тяжеловесных, сборных, а также других грузов.
Под международными грузовыми перевозками понимаются перевозки грузов между двумя государствами, и более. Эти перевозки выполняются на условиях, которые установлены заключенными этими государствами международными соглашениями. Важнейшие условия перевозок регулируются так называемыми транспортными конвенциями. Эти конвенции содержат унифицированные нормы, единообразно определяющие условия международных перевозок грузов. Как правило, такие соглашения определяют порядок приема грузов к перевозке и выдаче его в пункте назначение, условия ответственности перевозчика, процедуру предъявления к перевозчику претензий, исков и т.п. Участники международной перевозки заключают между собой договор перевозки. По этому договору транспортная организация (тот же ООО «Мертранс») принимает на себя обязанности доставить груз в место назначения, а грузовладелец, в свою очередь, обязуется возместить ей понесенные расходы.
С 1998 г. ООО «Мертранс» - действительный член Ассоциации международных автомобильных перевозчиков (АСМАП). Это – некоммерческая организация, которая объединяет российские предприятия и организации, осуществляющие международные перевозки грузов. Она же, в свою очередь, является членом целого ряда других объединений: Международного союза автомобильного транспорта (IRU); Международной федерации экспедиторских ассоциаций (FIATA), Цюрих; Российской ассоциации международных экспедиторов (РАМЭ), Москва; Торгово-промышленной палаты Российской Федерации (ТПП РФ), Москва; Совета отраслевых объединений производителей и экспедиторов при Министерстве торговли РФ, Москва; Итало-российской торговой палаты, Москва.
Парк подвижного состава ООО «Мертранс» в начтоящее время составляет 192 автопоезда (собственных - 107 автопоездов; лизинговых - 62 автопоездов; арендованных - 23 автопоездов). Автопоезда состоят:
- из рефрижераторов;
- изотермических грузовых отсеков объемом полуприцепа от 76 до 90 м3;
- тентовых грузовых отсеков с объемом полуприцепа от 82 до 160 м3.
Развитие ООО «Мертранс», безусловно, происходит в условиях конкуренции. В настоящее время грузовыми международными перевозчиками в г. Брянске занимаются фирмы:
- ОАО «Совтансавто»;
- ООО «ИНТРАНС»
- ООО «КИРАТРАНС»
- ООО «Транспорт»
- ООО «Транс Дизель»
- ООО «Премьер Автотранс»
- ЧП Панфилов М.В. и др.
ООО «Мертранс» обладает устойчивой репутацией надежного партнера на рынке сбыта услуг (за последние пять лет не было ни одной жалобы и нарекания на работу компании). На рынке международных перевозок ООО «Мертранс» сотрудничает с российскими и зарубежными транспортно-экспедиторскими компаниями, стремящимися к стабильной и оптимальной транспортной логистике. Среди постоянных клиентов ООО «Мертранс»:
- «Osna Trans Logistik» (Германия);
- «Hellmann» (Германия);
- «BilatrisLimited» (Республика Беларусь);
- ОАО «Транспортно-логистический центр» (Россия);
- «T.E.L.S.» (Германия);
- «GT Trans» (Германия);
- «Mertrans GmbH» (Германия);
- ООО «Конный Локотской Завод» (Россия);
- ООО «Мак Авто» РБ и др.
В апреле 2001г. В собственность компании была приобретена производственная база площадью 6563,1 м2, на которой была произведена полная реконструкция всех административных и производственных зданий (см. Приложение Е, Ж, З). До настоящего времени эта недвижимость относится к основным средствам компании и полностью составляет ее собственность.
Возглавляет ООО «Мертранс» - генеральный директор В.П. Халеев .
Все полномочия на предприятии – прямые (линейные): идут от высшего звена управления, т.е. генерального директора к низшему. Таким образом, он организует работу и эффективное взаимодействие всех структурных подразделений. Организационная структура представлена на рисунке 2. Полный текст должностных инструкций генерального директора представлен в Приложении И. Должностная инструкция главного бухгалтера предприятия представлена в Приложении К.
Генеральный директор
Исполнительный директор
Главный бухгалтер
Зам. по маркетингу
Юристконсульт
Отдел международных перевозок
Водители
Отдел БДД и лицензирования
Бухгалтерия
Отдел кадров
Рисунок 2 – Организационная структура ООО «Мертранс» к 2013 г.
Все вопросы управление финансами ООО «Мертранс» решаются генеральным директором (совместно с главным бухгалтером).
Учет результатов деятельности, бухгалтерский учет, налоговая и статистическая отчетность ведутся ООО «Мертранс» в порядке, установленном законодательством. Цены на свои услуги определяются организацией самостоятельно, за исключением цен, регулируемых законодательством в установленном порядке.
2.2Анализ и оценка финансовой и рыночной устойчивости ООО «Мертранс»
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность ООО «Мертранс» за 2010-2012гг.
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяем абсолютные показатели финансовой и рыночной устойчивости. Анализ абсолютных показателей представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Анализ абсолютных показателей финансовой и рыночной устойчивости ООО «Мертранс» за 2010-2012 гг.
Показатели
Фактические значения
(тыс.руб)
Изменение за период
(тыс.руб.)
2010г.
2011г.
2012г.
2011г. к
2010г.
2012г. к
2011г.
2012г. к
2010г.
1
2
3
4
5
6
7
1.Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)
3023
6605
10527
+3582
+3922
+7504
2.Внеоборотные активы
33434
63799
92213
+30365
+28414
+58779
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)
-30411
-57194
-81686
-26783
-24492
-51275
4.Долгосрочные заемные средства
6445
2540
8500
-3905
+5960
+2055
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.3+стр.4)
-23966
-54654
-73186
-30688
-18532
-49220
6.Краткосрочные заемные средства
-
-
18
-
+18
+18
7.Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6)
-23966
-54654
-73168
-30688
-18514
-49202
8.Запасы и затраты
14
1187
-
+1173
-1187
-14
9.Излшек(+) или недостаток (-0 собств. Оборотных средств (стр.3-стр.8), СОС
-30425
-58381
-81686
-27956
-23305
-51261
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.5-стр.8), СДС
-23980
-55841
-73186
-31861
-17345
-49206
Продолжение таблицы 1
1
2
3
4
5
6
7
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собств., долгосрочн., краткосроч. Заемные источники) (стр.7-стр.8), СЗС
-23980
-55841
-73168
-31861
-17327
-49188
12.Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости
{0;0;0}
{0;0;0}
{0;0;0}
Анализ и оценка финансовой и рыночной устойчивости ООО «Мертранс» по его абсолютным показателям позволил определить тип финансовой устойчивости (использован трехмерный показатель): для периода 2010 г. это- кризисное (критическое) финансовое и рыночное состояние, поскольку денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности. Такое заключение сделано на основании следующих выводов: внеоборотные активы не покрываются источниками собственных средств; в результате, на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства (их недостаток – 30425 тыс.руб); запасы и затраты, следовательно, не покрываются собственными оборотными средствами; негативным моментом является неудовлетворительное использование внешних заемный средств: у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты и займы (поэтому значение показателей в стр.10 и стр.11 совпадают).
В 2011г. состояние сохраняется кризисным, не смотря на то, что все показатели увеличиваются. Долгосрочные заемные средства сокращаются.
В 2012г. для предприятия характерно также кризисное финансовое положение: отсутствуют запасы на предприятии, хотя все показатели больше чем в предыдущем периоде.
Анализируя эти три года можно сказать: в этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При таком повторении кризисного положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.
Произведем расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой и рыночной устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин. По результатам этих расчетов можно будет сделать вывод о степени зависимости предприятия от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Анализ относительных показателей представлен в таблице 2.
Таблица 2 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Мертранс» за 2010-2012гг.
Показатель
Норматив
2010г.
2011г.
2012г
Изменение
2011г.к 2010г.
2012г.к 2011г.
2012г.к 2010г.
1
2
3
4
5
6
7
8
1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)
<p align="center">>0,1 -2,09
-3,07
-4,9
-0,98
-1,83
-2,81
2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз)
0,6-0,8
-2172,21
-48,18
-
+2124,03
+48,18
+2172,21
3.коэффициент маневренности собственного капитала (Км)
0,2-0,5
-10,06
-8,66
-7,76
+1,4
+0,9
+2,3
4.Индекс постоянного актива (Кп)
-
11,06
9,66
8,76
-1,4
-0,9
-2,3
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпа)
-
0,68
0,28
0,45
-0,4
+0,17
-0,23
6.Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)
<p align="center">>0,5 0,69
0,77
0,85
+0,08
+0,08
+0,16
7.Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им.)
0,5
0,69
0,79
0,85
+0,1
+0,06
+0,16
8.Коэффициент автономии (Ка)
<p align="center">>0,5 0,06
0,08
0,1
+0,02
+0,02
+0,04
9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(Кз/с)
<p align="center">>0,7 2,13
0,38
0,8
-1,75
+0,42
-1,33
10.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)
-
0,43
0,29
0,18
-0,14
-0,11
-0,25
11. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб)
-
0,3
0,23
0,15
-0,07
-0,08
-0,15
Как видно из таблицы 2, значение коэффициента автономии в 2010-2012гг свидетельствует о недостатке в источниках собственных средств, поэтому предприятие является зависимым от заемных средств (0,06; 0,08; 0,1 при норме >0,5).
Наличие у предприятия долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в размере, характерном для периода 2010г. определяет значение показателя соотношения заемных и собственных средств (2,13 при норме >0.7). Данное превышение означает зависимость предприятия от внешних источников средств. В 2012г. незначительное превышение. Нормальное значение этого показателя наблюдается в 2011г. – 0,38.
Полученные результаты коэффициента реальной стоимости имущества за эти года показывают, что в этот период предприятие имело достаточный уровень производственного потенциала и обеспеченность производственного процесса необходимыми средствами производства.
Как и предыдущий показатель, коэффициент имущества производственного назначения имеет нормальное значение в период этих трех лет (0,69; 0,79; 0,85). Это свидетельствует о высокой доле имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия в этот период.
То, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, неблагоприятно сказалось на значениях первых трех показателей: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по рассматриваемым годам (-2,09; -3,07; -4,9), коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (-2172,21; -48,18;-), и коэффициент маневренности собственного капитала ( -10,06; -8,66; -7,76).
Расчет индекса постоянного актива (11,06; 9,66; 8,76) показывает, что величина основных и внеоборотных активов больше
Вернуться
Просмотров: 594
При использовании материалов ссылка на источник обязательна. TatMan.ru Copyright 2016
